油价连跌三天，中国海油止住跌势 ｜ 市场观察

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10月16日，原油主力合约一度跌至535元/桶，连续三天大跌之后，国际油价较10月14日高点累计跌幅超过50元。不过，对油价比较敏感的中国海油（600938.SH）、中海油服（601808.SH）却低开高走，止住此前连跌的势头。

业内人士认为，国际地缘政治局势急剧变化造成了油价大幅波动，对石油股业绩有影响；另一方面，油气等个股属于高股息的范畴，随着A股市场回调，暂时回归低风险偏好环境，高股息会受到资金青睐，但如果市场回归高风险偏好的市场环境，高股息弹性不够，未必是好选择。

提到近日油气板块表现，鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经分析，石油价格对石油板块的业绩有一定的影响，石油板块属于高股息，高股息的红利板块在防御性阶段会有更好的表现。不过如果未来市场风险偏好重新提高，高股息板块的性价比可能优势并不明显，市场会更加偏好业绩弹性的板块，因为向上的空间更大，可以享受业绩和估值双升的机会。

博大资本行政总裁温天纳认为，之前油价拉高主要因为中东地缘政治紧张，近期有所回落，当前全球通胀因素依然存在，使得布局上来看存在不确定性，A股大幅回调之后，目前投资者对A股有一定的观望情绪，对相关油气板块也有一定类似情况。

建信期货分析师李捷说，以色列表态称对伊朗的反击将主要集中在军事设施，叠加欧佩克下调全球原油需求预期，隔夜油价明显回落。从供需平衡表来看，四季度去库存幅度将有所放缓，原油基本面边际转弱，叠加中东局势一定程度降温，短期油价可能延续弱势，但在欧佩克减产支撑下油价下方空间不会太大，后期关注伊朗的进一步反击，油价届时将再度脉冲式上行。

在山金期货分析师曹有明看来，宏观方面，市场对美国下一次降息预期基本锁定在25BP、年内降息预期50BP，市场对美联储降息预期转向较快、短期或仍继续交易，同时留意政策预期再次转向风险；国内密集出台重磅政策后市场反响热烈，是否拉动原油需求仍需观察，目前看年内利多仍然可能继续存在。

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