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喜茶、奈雪的茶(以下简称“奈雪”)和乐乐茶曾是高端新茶饮的代名词。如今，奈雪和乐乐茶成为了“一家人”。奈雪控股有限公司日前发布公告称，已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司的投资协议。投资事项完成后，奈雪将持有目标公司43.64%股本权益，即奈雪将成为乐乐茶第一大股东。
此前的2021年7月，喜茶以20亿元估值收购乐乐茶未果。如今奈雪“抄底”乐乐茶，以其入股份额来看，乐乐茶的估值在12亿元左右。奈雪此轮的收购真的是门好生意么?新茶饮赛道内卷愈发严重，未来的新茶饮又将何去何从?
新茶饮赛道内卷严重成本上升利润下降作为今年以来新式茶饮品牌最大的一笔投资，此轮收购也使得奈雪的股价一路飙涨。成为乐乐茶第一大股东的第二天，奈雪股价涨幅超过15%，创下年内新高。此次奈雪入股乐乐茶也标志着新茶饮行业迈向发展新阶段。在中概股整体被低估的情况下，新茶饮赛道也受到了影响。
而奈雪作为抢跑上市的“新式茶饮第一股”，自2021年6月登陆港股市场后，其在资本市场的表现也难言顺意。究其原因，主要是受到多重不确定性因素冲击，茶饮消费环境已不如以前。据悉，在疫情期间，包括喜茶、茶颜悦色等在内的新茶饮品牌大量门店关闭，运营负担显著。据《中国连锁经营协会2021新茶饮研究报告》数据显示，未来2—3年新茶饮赛道增速为10%—15%。而在2021年以前，这一行业的增速在20%以上。
图片来源：HEYTEA喜茶官网
事实上，今年以来，在疫情影响下，国内消费明显趋紧。而以喜茶和奈雪为代表的高端茶饮，为守住自身的市场份额，开始频频降价。比如说，今年6月份，喜茶宣布再也没有30元以上的饮品，奈雪则直接推出最低9元一杯的产品。但在售价降低的同时，来自成本的压力却明显上涨。
从原材料环节来看，奈雪2021年年报显示，公司原材料采购成本为14亿元，占收益比重为32.6%，同比增长20.8%，为集团第二大成本支出。这其中的原材料包括茶叶、乳制品、时令水果、果汁以及其他原材料。水果批发商荣强介绍，今年以来，受散发疫情影响，全国多地水果供应商受到严重冲击。
加之去年全国不少水果产区遭受干旱、冻灾，导致水果减产严重，这也拉高了水果的售价。比如说，往年山东红富士苹果一级果的收购价在每斤1元多，但今年上半年却直接上涨至每斤3元多。不仅仅是时令水果的价格在上涨，用于制作茶饮包装的纸浆价格也在上涨
。数据显示，今年国内纸浆价格已从年初的6138.5元/吨上涨至11月份的7533.9元/吨，细分到每个月份都比去年同期有不同程度的上涨。如今，放眼整个新茶饮赛道，除蜜雪冰城已实现盈利外，其他新茶饮企业的发展情况均不乐观。前段时间，喜茶不仅关停喜小茶，还宣布开放加盟政策，这在很多业内人士看来，是在准备复制蜜雪冰城的路线，进而获得更多利润。
“强强联合”放大品牌势能行业迈入长期主义阶段好在，这样的状态并非一直持续，随着“防疫新十条”政策的落实，新茶饮行业有望站上新的起点。业内人士认为，奈雪选择“联姻”乐乐茶，也向市场传递出一个重要信号：当前整个新茶饮赛道上的玩家正走向抱团取暖之路。但需要指出的是，当这些品牌实现联合后，借助两家企业在产品研发、供应链等方面的优势，进行资源互补，也势必会对中小玩家构成冲击，未来行业将会迎来新一轮洗牌。
与此同时，虽然有茶饮市场渐趋饱和的声音传出，但茶饮领域可容纳的品牌和产品多样，并不断有新鲜血液注入，其发展仍具有很大的想象空间。据中国连锁经营协会数据显示，预计2021—2023年行业复合增速高位段可达20%，2023年新茶饮市场收入有望达到1428亿元。
这对茶饮品牌来说，无疑是一个积极的信号，对奈雪来说，也代表着其或能趁势迈入发展新拐点。灼识咨询的研究也表明，预计未来5年，中国新式茶饮店市场规模仍将高速增长。以中国新式茶饮店的所有产品(包括现制茶饮及交叉销售产品)的零售消费价值计，这一市场从2015年的249亿元增长至2020年的725亿元，预计将于2025年达到2326亿元，年均复合增长达到26.2%。
业内人士认为，新茶饮行业正在迈入长期主义阶段，逐步迈向强者恒强的“洗牌期”，而“强强联合”则更能放大品牌势能，为双方带来1+1>2的效果，在降低营运成本的同时，形成品牌联盟、扩大市场占有率，并且进一步巩固行业地位。
“此次奈雪投资乐乐茶，是行业今年最‘重量级’投资，这是茶饮头部军团的重塑整合，两大品牌的优势互补强强联合或将极大改变茶饮行业的格局。”行业专家表示，随着精准防疫政策不断落实，餐饮消费行业将迎来强势复苏，此时奈雪投资乐乐茶的消息对于整个行业来说无疑是一剂有效的“强心剂”，新茶饮行业有望迎来快速发展的新阶段。
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