新式奶茶行业是当下热门的赛道，深受投资者追捧。由于其代表着年轻人的消费需求，以及不太高的进入门槛，导致行业竞争越来越激烈，开始两极分化。

    近日，有消息称，国内新式茶饮连锁品牌茶百道正考虑赴港IPO，可能筹资约5亿美元，最快将于明年上市。相关知情人士表示，“其已向投资银行提出了可能的上市建议，相关讨论还处于早期阶段，筹资时机和规模等细节可能会发生变化。”

逆势扩张

     据悉，茶百道成立于2008年，首家门店位于成都温江二中旁边。在那时还是手冲粉奶茶流行的年代，公司成立的十年间基本处于稳扎稳打阶段，截至2016年，公司开出了约100家门店。

     转折是在2018年。

     彼时，茶百道决定一改往日形象，加入蠢萌可爱、且能代表中国元素蓝色熊猫图腾，以此迅速扩大了品牌认知。也是在同年，公司开店约800家，进入快速扩张时期；到了2020年，新冠疫情之下，茶百道发力外卖运营，在各个城市的热门地段，茶百道的万单外卖一直是标配。这一年，公司逆势扩张，一口气开出了上千家店。

    茶百道将自身定位于“鲜果与中国茶”，以年轻都市女性为主要目标用户，产品包括杨枝甘露、豆乳玉麒麟、超级杯水果茶等，价格通常在10元-30元不等；在设计风格上，本土化的熊猫IP和当下盛行的简约风相结合，形成了如今的茶百道。

     公开数据显示，目前茶百道门店覆盖我国西南、华北、西北、东北、中南、华东等地区的 253 个城市，目前加盟店总数超过 4000 家，年营业额达 358 亿元，日均销量 448 万杯。其中，西南地区是公司的“大本营”。

     至于为何能够实现快速开店，业内人士表示，与其他连锁茶饮品牌相似，茶百道也是在打造好店铺模型后，通过完善供应链体系等举措，通过加盟模式来迅速扩张。

     记者从公司官网了解到，茶百道的加盟流程已较为成熟，公司将对加盟者收取保证金、加盟费、品牌管理费、培训费、设备费和装修费用等，具体费用根据所处城市的不同而有所不同。粗略计算，若在三四线城市加盟一家店铺面积约30平米的茶百道门店，所需费用至少约15万元（未将品牌管理费和培训费计算在内）。

错位竞争

     作为后来者，茶百道的逆袭，主要还是在于错位竞争。

     尽管许多门店都有外卖业务，但是别的奶茶店的配送门槛较高，要达到起送费至少需要两杯奶茶，这对于大城市数量庞大的单身群体并不友好，茶百道觉察到了这一问题，其门店推出了一杯免费起送，满足了大部分单身人士的需求，同时在线下渠道的争夺逐渐饱和之际，打开了线上的增量。

     客单价上，喜茶、奈雪鏖战高端市场，一杯茶饮品动辄卖大致30元、40元，而蜜雪冰城笑因为其洗脑神曲，称霸10元以下低端市场，茶百道大部分在10-20元之间，属于中端茶饮，成功补位需求。

      运营策略上，作为中式新茶饮里的“绝代双骄”，喜茶和奈雪发动茶饮界的消费升级，争相成为“茶饮中的星巴克”，纷纷建大门店，进驻市中心商圈或高档写字楼，面积通常高达180平方米至350平方米，是普通奶茶店的三四倍，意图将奶茶店这一在国人印象中的低档次包装得“高大上”，以吸引中高薪水的都市女白领。

     但是，这些都意味着不菲的运营成本，为把控产品和运营质量，公司所有店面均维持自营模式，带来不小的运营压力，原料、租金和员工成本占比过高几乎是包括奈雪的茶、喜茶、乐乐茶在内的高端茶饮品牌的普遍“痛点”。根据奈雪财报，过去几年，这几项成本总和让奈雪的茶“不堪重负”，三项占比最高时超过85%，目前这一比例降至75%左右。

     而这个时候，茶百道加盟模式的优势就开始显现出来，通过发力线上外卖，收获信任，整合线下渠道资源优势，然后利用加盟模式快速铺店，进一步覆盖外卖配送范围，整体形成一个良性循环——门店越多、生意越好；生意越好，门店越多。

     为了支持外卖业务，一家茶百道门店的典型空间布局是，80%的面积是开放性厨房，只有20%用于前台接待，开店成本也相对较低，进一步加快了开店速度，这就很容易理解今年茶百道“井喷式开店”现象。总体来看，茶百道的盈利模式仿佛是依靠疯狂加盟以量的优势占领全国，类似于卤味界的绝味。

    从当年的Coco到如今的喜茶和茶百道们，奶茶行业迭代非常快，依靠“烧钱获得规模，最终剩者为王”这一逻辑，似乎不能适用于新式茶饮这一个门槛低、壁垒低的行业。喜茶和奈雪“神仙打架”，也跑不出新品乏味、爆款难现，即使是让人宁愿600块的跑腿费也要喝一杯的茶颜悦色都不敢轻易走出长沙，行业龙头都拿不出一个像样的“护城河”，反映出了新茶饮市场残酷的一面。

    但茶百道们的出现，至少也说明了，即使是在竞争的红海中，依然永远有机会，资本市场从不缺新宠，难的只是始终保持走在时代前端。

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