中信建投证券研究分析也指出，地缘冲突或再增贵金属上涨筹码。在海外监管上调保证金抑制多头资金抱团投资的背景下，2025年最后一周，贵金属特别是白银市场经历了一场过山车行情。美国3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭首都加拉加斯并抓走委总统马杜罗及夫人。委内瑞拉黄金资源潜力预估或有3500吨，2024年黄金生产量为31吨，在全球各国黄金生产量中处于中游水平。美国挑起新的战争，令国际局势更为紧张，避险配置及央行购金行为延续，强化贵金属牛市格局。

王文虎建议，关注伦敦金价4150-4250美元/盎司附近支撑位及4450-4550美元/盎司附近压力位。