据央视财经报道，受需求前景乐观、地缘政治紧张局势引发的避险情绪升温推动，近日，国际贵金属价格再次上扬，其中，白银表现更为抢眼。
12月17日，现货白银价格接连突破65美元/盎司和66美元/盎司两道关口，在盘中创下66.893美元/盎司的新纪录，收盘大涨超4%，刷新历史纪录。
截至目前，现货白银年内涨幅近130%，远超现货黄金65%的涨幅。
国内部分散户同样盯上了白银投资品种，杭州一位散户两个月不到就浮盈近80%。不过，业内人士认为，短期来看，白银价格回调风险正进一步累积。
“没想到这么疯狂，我这样的菜鸟，居然也能赚80%！”继前天收获涨停后，昨天又涨近5%，杭州普通散户刘先生看着账户里的白银投资产品，略有遗憾地向记者提到，“早知道多买几万元本金！”
上述刘先生投资的这只基金，截至12月18日收盘，今年内已经大涨超165%。刘先生说，如果现在就卖出的话，已经可以赚出今年的年终奖了。
值得注意的是，刘先生持有的这只基金近期遭遇资金爆炒，场内交易价格连日创出新高并大幅偏离基金份额净值，产生过高溢价，基金公司在12月份已经发布了8份溢价风险提示公告，并多次采取临时停牌的举措。
据金融时报分析，整体而言，近期国际白银价格的快速上涨主要受到供需不平衡以及美联储宽松货币政策的共同影响。
从供应层面看，白银正处于供应短缺之中。近年来，全球绿色转型以及数字化转型如火如荼。在此背景下，新能源市场快速发展，白银则在其中发挥了关键的作用。与之相关的电动汽车电池以及太阳能电池板需求大幅增加，推动了白银需求的增长。再加上人工智能领域对于白银这种贵金属的需求也在持续攀升，白银市场面临的供需不平衡的情况预计进一步加重。
世界白银协会和牛津经济研究院在最新发布的题为《白银：下一代金属》的报告中指出，白银正日益成为推动全球经济技术转型不可或缺的关键要素。未来十年，白银有望在对绿色能源转型和数字化转型至关重要的多个行业中发挥关键的“下一代金属”作用。其中，太阳能光伏、电动汽车以及人工智能数据中心三大核心领域，将成为支撑白银需求增长的关键支柱。
“白银最重要的特性在于它的高导电性。这一特性对许多行业至关重要：它能提高太阳能电池板的能量转换效率；加快数据中心的数据处理速度；还能让电动汽车实现快速充电和高效电力传输。”《白银：下一代金属》指出。
从美联储货币政策看，白银价格对美国利率变化的表现较为敏感。美联储在最近三次货币政策会议上的连续降息，增加了无息资产对投资者的吸引力。
与此同时，伴随着美联储的宽松政策，美元的下行压力有所增强。12月1日，美元指数下滑至99.4附近。而到了12月17日，美元指数已经跌至98.37。这也为以美元计价的国际白银价格提供了上涨动力。
此外，美国11月失业率上升至4.6%，创下4年多来最高水平，显示出美国劳动力市场疲软的迹象。再加上市场对于美联储继续降息的预期升温，以及美国与委内瑞拉之间的地缘政治紧张局势，这些因素共同提振了市场的避险需求，在一定程度上支撑了白银价格的上涨。“短期来看，白银应谨慎追高，价格回调风险正进一步累积。”南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹认为，首先，白银持续暴涨后，SHFE白银主力平值期权隐含波动率已达到44%的高位，预示价格风险同步大幅上升；其次，当前金银比已大幅回落至接近2021年初的低位，可能获得一定技术性支撑；第三，COMEX 白银2512主力合约交割月已接近尾声，集中交割的挤兑压力或将阶段性缓解；第四，美国对白银的232矿产调查结果有望在1月17日公布，可能引发部分获利盘了结；第五，部分指数与产品在2026年1月中旬可能因重新调节成分权重而阶段性抛售白银。
中期来看，夏莹莹认为：美国宽松货币政策预期、美国中期选举不确定性带来的避险需求、美国关键矿产进口关税担忧等因素，仍有望支撑贵金属价格在2026年上涨。
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